政策面有保有壓 結構性機會仍存

周二，A股市場出現了震蕩中重心有所企穩的特征。早盤，一度因為新股分化等因素，股指出現了一波殺跌走勢。但記者在證券營業部看到，投資者并沒有多少恐慌情緒。相反，在股指震蕩下挫過程中，銀行地產兩大權重板塊表現了良好的抗跌性，部分符合產業趨勢的品種漸趨活躍，聚集了市場人氣。
從盤面看，滬指從下跌52點反彈到下跌24個點。全天兩市有45只個股漲幅超5%，幾乎清一色為創業板、中小板股票。漲停的7只股中，有5只是屬于創業板、2只屬于中小板。上述的數據說明了主力資金對創業板、中小板的高度青睞。創業板走強有三個原因，其一是國家加快產業升級，發展新興產業，讓創業板公司受益；其二是在銀根收緊的背景下，創業板公司前期募集了大量資金，相對同類公司有資金優勢；其三是創業板股票成長性好，盤子小，易受主力資金青睞。
從技術面看，昨天滬指下探至2650點獲得支撐，說明資金在低位補倉積極。而收在2671點上方，則初步印證了向下突破很容易形成假突破的判斷。技術上分時背離已初現，近幾個交易日成交量的地量加上昨日放量的下影線，意味著這里的地量被刷新的可能較小。所以，大盤挖坑后的反彈即將展開，后市需關注成交量能否放大和2671點一線得失，一旦確認則反彈將正式展開。
之所以A股市場出現了震蕩中重心有所企穩的特征，還與投資者對政策面、經濟面冷靜分析有關。
從政策面看，央行會議傳遞的信號顯示，下半年穩定物價總水平仍是宏觀調控的首要任務，貨幣政策難言放松，致使市場加息傳聞再度熱烈。但許多投資者也注意到 水管漏水，一則發布在新華社某網站宏觀分析欄目的報告稱，中國央行在通貨膨脹下行之際加息并不常見，預計7月份以后中國消費者價格指數(CPI)將逐步回落。并且預計8月10日左右為重要加息時間窗口，如果央行在這一時點沒有采取加息行動，則可以判斷本輪加息周期將結束。
從經濟面看，7月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.7%，先行指標連續四個月下行創下29個月的低點，但由于環比降幅已在縮小，顯示出經濟發展態勢趨穩，7月PMI或已見底。與3月份補庫存出現的反彈一樣，8月PMI有望迎來反彈，經濟基本面將逐漸向好發展。
綜合兩方面情況，基本符合溫家寶總理在多個場合的表述，既要抑制物價上漲，又要防止經濟增長出現過大波動 屋頂防水。而從各部門出臺的相關政策來看，新興產業十二五規劃先后出臺，針對中小企業融資難的相關辦法也相繼實施，這表明政策面開始有保有壓，也意味著市場將有結構性機會。
總體上，經過昨日的放量調整后短線的浮籌再度得到清洗，對后市行情的演繹是十分有利的。